هنگام جستجوی بودجه برای توسعه تولید، می توان تمام خدمات مالی را در نظر گرفت. فاکتورینگ به شما این امکان را می دهد که قبل از پرداخت هزینه تحویل توسط خریدار، پول دریافت کنید. چنین عملیاتی به شما امکان می دهد تا به سرعت وجوه را به گردش خود برگردانید و بسیاری از خطرات را برای شرکت کاهش دهید.
گزینه های زیادی وجود دارد که از کجا می توان بودجه برای توسعه کسب و کار دریافت کرد. واضح ترین آن گرفتن وام است. با این حال، بازار خدمات بانکی بسیار گسترده‌تر است و بانک‌ها می‌توانند با فراتر از وام دادن، تأمین مالی کنند. برای مثال فاکتورینگ وجود دارد که مورد توجه تولیدکنندگان و عمده فروشان خواهد بود. این خدمات نه تنها توسط بانک ها، بلکه توسط سایر سازمان های تجاری ارائه می شود.
3 طرف درگیر هستند:
تامین کننده با بانک قرارداد منعقد می کند و او وجود آن را به خریدار اطلاع می دهد. ترتیب ارسال و پرداخت در یک توافق نامه اضافی که توسط خریدار و فروشنده امضا شده است تعیین می شود. پس از آن، فروشنده کالا را به انبار خریدار ارسال می کند. تامین کننده اسناد خرید را به بانک ارائه می کند، موسسه اعتباری پول را به حساب تامین کننده واریز می کند (طبق توافقات، پرداخت ها ممکن است تقسیم شود). خریدار با بانک تسویه حساب می کند، بانک موجودی را منهای کارمزد به تامین کننده منتقل می کند. بنابراین، تامین کننده منتظر پرداخت از خریدار نمی ماند، بلکه آن را خیلی زودتر دریافت می کند و برای این کار، کارمزد (حدود 10 درصد مبلغ حمل) را به بانک می پردازد. عوامل متعددی ممکن است در یک معامله دخیل باشند.
مزایا برای خریدار:
مزایا برای تامین کننده:
مزایای بانک:
با این حال، معایبی نیز برای این روش وجود دارد. در مرحله اول، شما باید هزینه ارائه خدمات را بپردازید و مقدار آن به اندازه تراکنش بستگی دارد. ثانیا، هر چه تعداد شرکت کنندگان بیشتر باشد، اختلافات طولانی تری حل می شود.
سایر ویژگی های فاکتورینگ:
چندین نوع فاکتورینگ وجود دارد. اولین (اصلی) تفاوت بین آنها ریسک پذیری است، دومی لحظه وقوع نیازهای پولی است.
این سرویس فرض می کند که بانک تمام بدهی خریدار را به دست می آورد. با این حال، اگر بازیابی وجوه از بدهکار غیرممکن باشد، موارد زیر متحمل ضرر می شوند:
ممکن است ادعایی مطرح شود:
همچنین بسته به معیارهای دیگر طبقه بندی های دیگری نیز وجود دارد، مانند اینکه آیا همه طرف ها در یک کشور قرار دارند یا در خارج از یک کشور قرار دارند.
مورخان استدلال می کنند که فاکتورینگ قدیمی ترین شکل وام است که بیش از یک هزار سال قدمت دارد. البته در تمدن های باستانی از طرح های کمی متفاوت استفاده می شد، اما ویژگی های عملیات فاکتورینگ وجود داشت. با این حال، این سرویس در آن زمان توسعه قوی دریافت نکرد.
انگیزه طبیعی توسعه تنها در قرن چهاردهم در انگلستان اتفاق افتاد. اینگونه بود که واسطه ها ظاهر شدند و تعامل بین تولید کنندگان و خریداران نهایی را سازماندهی کردند. وظیفه عوامل شامل جستجو و تجزیه و تحلیل خریداران، تهیه انبار محصولات و جمع آوری عواید تجاری بود. واسطه‌ها به کسب‌وکارهای راه دور اجازه داده‌اند تا به جای یافتن مراکز فروش، بر تولید تمرکز کنند. آنها تا حد زیادی به شرکت های راه دور کمک کردند تا محصولات خود را بفروشند. عوامل آن زمان کاملاً مسئول جستجوی بازارها و ارزیابی قابلیت اطمینان خریداران بودند.
افزایش محبوبیت فاکتورینگ در ایالات متحده در قرن 19 اتفاق افتاد. در این زمان، بسیاری از شرکت های ارائه دهنده چنین خدماتی در اینجا شکل گرفتند. کارگزاران تجارت بین شهرک های دوردست و ایالت های مختلف را فراهم می کردند. در ازای دریافت هزینه، پرداخت تمام کالاها را تضمین کردند.
در اروپا، فاکتورینگ در نیمه دوم قرن بیستم با محبوبیت روزافزون خدمات پرداخت اقساطی توسعه یافت. در این زمان، اروپایی ها کمبود بودجه داشتند، بنابراین تمایل به فروش کالاها در ابتدا و سپس پرداخت به تامین کنندگان بسیار رایج شد.
در پایان قرن بیستم، فاکتورینگ به سطح جدیدی رسید - بین المللی. اکنون احزاب از کشورهای مختلف می توانند در یک معامله شرکت کنند. این امر مستلزم تنظیم رویه بود، زیرا در بسیاری از ایالت ها هیچ پیش نیاز قانونی برای انجام عملیات فاکتورینگ وجود نداشت. بنابراین، در سال 1988، همرفت UNIDROIT در اتاوا به تصویب رسید.
معاملات فاکتورینگ تحت قوانین کشوری است که در آن انجام می شود. در روسیه، این قانون مدنی فدراسیون روسیه است. و اگرچه فاقد اصطلاح و تعریف فاکتورینگ است، اما دقیقاً به معاملاتی با همان مکانیزم اشاره شده است.
فاکتورینگ در سطح بین المللی گسترده شده است و کنوانسیون UNIDROIT (اتاوا، 1988) برای تنظیم آنها به تصویب رسید. روسیه در سال 2015 به آن پیوست. مقررات کلی و دامنه خدمات را به تفصیل توضیح می دهد، حقوق و تعهدات همه شرکت کنندگان در معامله را فهرست می کند و قوانین واگذاری مطالبات را مشخص می کند.
فاکتورینگ در روسیه در سال 1996 همراه با انتشار بخش اول قانون مدنی آموخته شد. این طرح کار با تامین کنندگان و خریداران به طور تجربی در اتحاد جماهیر شوروی معرفی شد. با این حال، به دلیل فقدان چنین تجربه ای، اقتصاد دستوری و بسته بودن مرزها، این طرح مخدوش شد: بانک ها با بدهی های معوق کار می کردند.
فاکتورینگ از سال 2002 در روسیه در حال توسعه است. حجم آن در سال 2002 به 168 میلیون یورو و در سال 2003 در حال حاضر 485 میلیون یورو بود. با این حال، در سال های اخیر، رشد کاهش یافته است، در سال 2014 از 30٪ به 9٪ کاهش یافت (اگرچه طبق پیش بینی ها 5٪ انتظار می رفت). این سقوط ناشی از شرایط سخت اقتصادی بود که منجر به افزایش ورشکستگی شرکت ها شد.
به عبارت ساده، فاکتورینگ خدماتی است شامل یک بانک یا سایر شرکت های تجاری که در آن تامین کننده برای کالای تحویل شده از یک موسسه اعتباری پول دریافت می کند و بعداً خریدار مبلغ مورد نیاز را به بانک واریز می کند.
معامله برای هر سه طرف سودمند است، اما تامین کننده و بانک بیشترین سود را دریافت می کنند. برای خریدار، تفاوت قابل توجهی وجود ندارد که به چه کسی پول را پرداخت کند.
با وجود رکود موقت، رشد بازار فاکتورینگ همچنان ادامه خواهد داشت؛ در روسیه، این خدمات توسط شرکت ها و بانک هایی مانند آلفا بانک، پرومسوایازبانک، فاکتورینگ VTB و غیره ارائه می شود.
یکی از ویژگی های فعالیت تجاری وجود شکاف زمانی بین فرآیندهای تجاری طرفین مختلف است. امروز ما کالا را ارسال می کنیم و مشتری ما فقط در یک هفته پول برای پرداخت خواهد داشت. شکاف هایی وجود دارد که گردش سرمایه را محدود می کند و فعالیت اقتصادی شرکت را محدود می کند. تصادفی نیست که ضرب المثل خوب قدیمی می گوید: "زمان پول است".
در واقع، در هفته ای که برای آن پول گیر کرده بود، شرکت تجاری می توانست قبلاً یک محصول جدید خریداری کند و یک چرخه اقتصادی جدید را راه اندازی کند، اما مجبور است این زمان را صرفاً به دلیل ویژگی های تجارت شریک از دست بدهد.
در اینجا باید به اصطلاح حسابداری به عنوان حساب های دریافتنی اشاره کرد. این مبلغی است که خریدار کالا (بدهکار) بابت تحویل به فروشنده کالا (بستانکار) بدهکار است. و همانطور که تحلیلگران مالی و حسابداران به آن می گویند "مطالبات معلق" یک پدیده نسبتاً رایج است. در نتیجه فروشنده به پولی که عملاً به او بدهکار است دسترسی ندارد و خریدار مشکل بازپرداخت بدهی دائمی دارد که حل آن نیز می تواند هزینه بر باشد.
برای حل این مشکل در بازار مالی، خدماتی مانند فاکتورینگ. این یک سرویس واسطه ای است که توسط بانک ها و شرکت های فاکتورینگ برای تولیدکنندگان و تامین کنندگان کالا و خدمات ارائه می شود. ماهیت فاکتورینگاین است که بازخرید فوری بخشی از مطالبات وجود دارد. تامین کننده کالا را ارسال می کند، او یک دریافتنی دارد که شرکت فاکتورینگ 60 - 90٪ ارزش آن را بازخرید می کند. سپس، زمانی که خریدار هزینه خرید را پرداخت می کند (دیگر نه با تامین کننده، بلکه با شرکت فاکتورینگ)، سازنده مابقی وجوه را به جز درصدی از حق الزحمه خدمات فاکتورینگ دریافت می کند.
شایان ذکر است که خدمات مشابهی برای بدهی تجاری به نام وجود دارد فراموش کردن. این دو مفهوم را اشتباه نگیرید: فاکتورینگ بازخرید مطالبات را فراهم می کند و فراموش کردن- بازخرید تعهدات بدهی.
بازیگران اصلی طرح فاکتورینگ عبارتند از:
در عین حال، همراه با مطالبات، شرکت فاکتورینگ ریسک کسب می کند. به هر حال، هر فروشنده ای با این خطر مواجه می شود که خریدار نمی خواهد یا قادر به پرداخت هزینه خرید با تصاحب کالا نیست. به همین دلیل است که عامل کل مبلغ مطالبات را بازخرید نمی کند، بلکه فقط بخشی از آن را بازخرید می کند. بنابراین، ریسک ها دوباره توزیع می شوند: عامل فقط بخشی از مبلغی را که پرداخت کرده است، و بستانکار - آن بخشی را که انتظار دارد از عامل در پرداخت دوم دریافت کند، به خطر می اندازد.
هم فروشنده و هم خریدار از فاکتورگیری به طرق مختلف سود می برند.
بانک‌های روسی طیف نسبتاً گسترده‌ای از عملیات فاکتورینگ را ارائه می‌دهند که هر کدام به شما امکان می‌دهد ریسک‌ها را به روش‌های مختلف و همچنین شرایط مختلف بازخرید توزیع مجدد کنید.
فاکتورینگ می تواند خارجی یا داخلی باشد. فاکتورینگ خارجی عملیاتی است برای خرید مطالبات در یک معامله اقتصادی خارجی، زمانی که طلبکار و بدهکار ساکن کشورهای مختلف باشند. وضعیت به دلیل استفاده از ارز در محاسبات پیچیده است. فاکتورینگ داخلی یک معامله بین دو ساکن یک کشور است، در این مورد یورو، دلار و سایر ارزها در روسیه استفاده نمی شود، تمام پرداخت ها به روبل انجام می شود.
بسته به توزیع ریسک ها، فاکتورگیری می تواند قهقرایی و غیر قهقرایی باشد. گزینه رجوع امکان بازیابی از مشتری (بستانکار) میزان زیان های وارده به شرکت فاکتورینگ در صورت تخلف خریدار از شرایط قرارداد را فراهم می کند. در این حالت ریسک ها دوباره توزیع نمی شوند و تنها مزیت آن تسریع در فرآیندهای تجاری است. کارمزد معامله در این مورد کمتر است. گزینه بدون رجوع مستلزم توزیع مجدد ریسک است: ضرر ناشی از عدم پرداخت مبلغ تعیین شده توسط قرارداد هم بر عهده عامل و هم طلبکار است. میزان زیان برای هر شرکت کننده با توجه به مبلغ بازخرید اولیه با تخفیف مطالبات تعیین می شود. به عنوان مثال، اگر یک شرکت فاکتورینگ 60 درصد از مطالبات را پرداخت کرده باشد، این مبلغ است که در معرض خطر است، در حالی که طلبکار تنها 40 درصد باقی مانده را ریسک می کند که در صورت بسته شدن موفقیت آمیز معامله، باید از عامل حاصل شود.
بانک های مسکو فاکتورینگ باز و بسته را ارائه می دهند ، تفاوت بین رویه ها این است که با فاکتورینگ باز به خریدار از انتقال حقوق مطالبه بدهی مطلع می شود و با فاکتورینگ بسته به او اطلاع داده نمی شود.
بسته به زمان وقوع تعهد، یک طبقه بندی فاکتورینگ وجود دارد. موضوع فاکتورینگ واقعی یک تعهد واقعی است. فاکتورینگ توافقی تحت تعهدی منعقد می شود که باید در آینده ایجاد شود.
عوامل مدرن نه یک بازخرید ساده مطالبات، بلکه خدمات جامع مدیریت مطالبات را ارائه می دهند. این شامل خدمات حسابداری، کنترل ریسک، مدیریت اسناد و غیره است. به عنوان مثال، بانک های مسکو فقط برای حق جمع آوری مطالبات پول ارائه نمی دهند، بلکه طیف وسیعی از اسناد حسابداری، انجام امور اداری، مدیریت ریسک و تهیه گزارش را ارائه می دهند. یعنی با سپردن وصول مطالبات خود به فاکتور، نه تنها قبل از اینکه خریدار آماده پرداخت شود، پول دریافت می کنید، بلکه تمام درد سر کار با بدهکاران را به او منتقل می کنید.
یک مثال ساده این شرکت در زمینه تامین تجهیزات سنگین شرکت های کشاورزی فعالیت دارد. تامین کننده برای مدیریت مطالبات با بانک قرارداد منعقد می کند. بنابراین تامین کننده ما به محض فروش محصولات خود، وصول مطالبات را بر اساس قرارداد فاکتورینگ به بانک واگذار می کند. بانک پرداخت ها را به نفع شرکت تامین کننده انجام می دهد، با خریداران کار می کند، وجه را از آنها دریافت می کند، گزارش تولید می کند و مطالبات را به طور کامل مدیریت می کند. در نتیجه، تامین کننده ما:
سلام همکار عزیز! همانطور که می دانید در حال حاضر اکثر تولیدکنندگان و عرضه کنندگان کالا (کارها، خدمات) اغلب با همین مشکل مواجه هستند. اگر کالاها (کارها، خدمات) را فقط با پیش پرداخت بفروشید، می توانید برخی از خریداران بالقوه را از دست بدهید و اگر پرداخت معوق را ارائه دهید، ممکن است با کمبود سرمایه در گردش مواجه شوید که برای تامین مالی فعالیت های جاری ضروری است. این مشکل در عمل یا با وام کوتاه مدت و یا به کمک فاکتورینگ قابل حل است. اگر بیشتر شما از قبل با وام آشنا هستید، پس با فاکتورینگ آشنایی ندارید. بنابراین، در این مقاله سعی می‌کنیم این شکاف در دانش را پر کنیم و نگاهی دقیق‌تر به فاکتورینگ چیست و چگونه کار می‌کند.
در حال حاضر تعاریف زیادی از مفهوم فاکتورینگ ارائه شده است.
فصل 43 قانون مدنی فدراسیون روسیه تعریف زیر را بیان می کند - این "تامین مالی در برابر واگذاری ادعای پولی" است.
ویکی پدیا این عبارت را دارد: فاکتورینگ(فاکتورینگ انگلیسی از فاکتور انگلیسی - واسطه، عامل فروش) مجموعه ای از خدمات مالی برای تولیدکنندگان و تامین کنندگانی است که فعالیت های تجاری را بر اساس پرداخت معوق انجام می دهند. این نیز به نظر من تعریف چندان روشنی نیست.
پس از مطالعه بسیاری از فرمول های مختلف، تصمیم گرفتم تعریف خود را بنویسم که برای یک فرد غیر عادی قابل درک تر است. بنابراین…
فاکتورینگ- این تأمین مالی توسط یک بانک یا سایر سازمان های تخصصی تأمین کنندگان با بازخرید (به ازای کارمزد) مطالبات کوتاه مدت است که معمولاً از 180 روز تجاوز نمی کند.
حساب های دریافتنی - میزان بدهی شرکت از اشخاص حقوقی یا اشخاص حقیقی در نتیجه روابط اقتصادی.
به طور کلی، این سرویس به شکل زیر است: تامین کننده کالا (کار، خدمات) را بدون نیاز به پرداخت فوری از خریدار به خریدار تحویل می دهد. پرداخت به تامین کننده برای خریدار توسط بانک یا شرکت فاکتورینگ به میزان 95-75 درصد کل بهای تمام شده کالای تحویلی (کارها، خدمات) انجام می شود. در مرحله بعد، بانک (شرکت فاکتورینگ) مبلغ کامل را از خریدار دریافت می کند و مابقی پول را منهای درصد آن برای خدمات ارائه شده به تامین کننده واریز می کند. چنین طرحی برای خریدار و تامین کننده چندین مزیت در هنگام انجام معامله فراهم می کند.
به عبارت ساده، یک بانک یا یک شرکت فاکتورینگ به جای خریدار، پول کالای تحویل شده را به شما می پردازد و بدون مشارکت شما، بدهی او را خودش وصول می کند.
برای درک بهتر نحوه عملکرد فاکتورینگ، پیشنهاد می کنم یک ویدیوی کوتاه را تماشا کنید:
طرفین قرارداد فاکتورینگ عبارتند از:
"عامل"(بانک یا شرکت فاکتورینگ) - خریدار ادعا (حساب های دریافتنی)؛
"بدهکار" - تامین کننده کالا (کارها، خدمات)؛
"بدهکار"- خریدار کالا (کارها، خدمات).
در برخی موارد، ممکن است شخص چهارمی در قرارداد وجود داشته باشد - میانجی، که بستر یا بستر الکترونیکی را برای فاکتورینگ معاملات فراهم می کند.
قراردادی بین شرکت فاکتورینگ (فاکتور) و تامین کننده کالا (بستانکار) منعقد می شود که فاکتورها یا سایر اسناد پرداخت به عنوان الزامات پرداخت برای عرضه محصولات به فاکتور ارائه می شود. عامل با پرداخت 75 تا 95 درصد ارزش مطالبات به طلبکار این اسناد را تخفیف می دهد. پس از پرداخت برای محصولات توسط خریدار (بدهکار)، فاکتور مابقی مبلغ را به طلبکار می پردازد و سود وام و کارمزد خدمات ارائه شده را از وی کسر می کند.
- کمیسیون برای تامین مالی (بستگی به مدت پرداخت های معوق دارد)؛
- کمیسیون خدمات فاکتورینگ (بستگی به میزان دریافتنی های منتقل شده دارد).
- کمیسیون برای از بین بردن خطر عدم پرداخت (بستگی به حجم مطالبات منتقل شده و تنوع آن دارد).
نرخ های تحت قراردادهای فاکتورینگ به طور متوسط 9-12٪ است.
قرارداد فاکتورینگ - این سند اصلی تنظیم کننده روابط یک شرکت فاکتورینگ (عامل)، خریدار خدمات آن (بستانکار) و بدهکار است که تحت تکلیف تامین مالی بدهی او انجام می شود.
طبق ماده 826 قانون مدنی فدراسیون روسیه، موضوع قرارداد فاکتورینگ یک ادعای پولی است که به منظور تأمین مالی تعیین می شود. ضمناً موضوع قرارداد نیز شرایط خدمات خریدار خدمات فاکتورینگ می باشد.
(سند، 130 کیلوبایت)
این موضوع
فاکتورینگ برای شرکت هایی که در صنایع غذایی، داروسازی، عطرسازی، لوازم آرایشی و بهداشتی، مواد شیمیایی خانگی، کالاهای کودکان، سوخت و روان کننده ها و قطعات خودرو فعالیت می کنند، سودمند است.
سازمان های زیر برای خدمات فاکتورینگ پذیرفته نمی شوند:
- با تعداد زیادی از بدهکاران با بدهی های ناچیز.
- تولید محصولات بسیار تخصصی (غیر استاندارد).
- فروش محصولات با شرایط خدمات پس از فروش؛
- کار با پیمانکاران فرعی (ساخت و ساز و سایر شرکت ها)؛
- فروش کالاهای مصرفی مختلف در خرده فروشی؛
- درگیر تجارت سفته بازانه و انجام معاملات مبادله ای.
- و همچنین افراد.
بانک ها و شرکت های فاکتورینگ، به عنوان یک قاعده، الزامات خاصی را بر مشتریان بالقوه خود تحمیل می کنند. آی تی:
در زیر تعدادی شاخص وجود دارد که هنگام انتخاب یک شرکت فاکتورینگ قابل اعتماد باید به آنها توجه کنید:
مرحله ی 1.تامین کننده (بستانکار) و خریدار (بدهکار) قراردادی را برای فروش کالا (کارها، خدمات) منعقد می کنند.
مرحله 2.وام دهنده با یک شرکت فاکتورینگ یا یک بانک (فاکتور) قرارداد منعقد می کند.
مرحله 3.طلبکار کارهایی را انجام می دهد یا کالاها و خدماتی را با پرداخت معوق به بدهکار ارائه می دهد.
مرحله 4.بستانکار اسنادی را ارائه می دهد که واقعیت ظاهر مطالبات را تأیید می کند.
مرحله 5.این عامل بیشتر این بدهی (95-75 درصد) را پوشش می دهد.
مرحله 6.بدهکار برای کالاها (کارها، خدمات) پرداخت می کند.
مرحله 7.وام دهنده و عامل تسویه حساب نهایی را بین خود انجام می دهند: فاکتور پول خود را با کمیسیون اضافی برای خدمات ارائه شده پس می گیرد، وام دهنده مانده وجوه متعلق به خود را دریافت می کند (5 - 25٪).
بیایید نگاهی بیندازیم که فاکتورینگ چه مزایایی برای هر یک از طرفین خود دارد.
برای تامین کننده (قرض دهنده):
- بهبود عملکرد مالی شما؛
- پر کردن سرمایه در گردش و تسریع در گردش آنها.
- امکان ارائه شرایط پرداخت انعطاف‌پذیرتر به خریداران برای کالا.
- مزیت های رقابتی نسبت به سایر تامین کنندگان؛
- فرآیند ساده اخذ وجوه؛
- حداقل بسته اسناد؛
- بدون نیاز به وثیقه یا تضمین
برای خریدار (بدهکار):
- پرداخت معوق، یعنی ابتدا می توانید کالا را دریافت کنید (کار، خدمات) و سپس پرداخت کنید.
- جذب مشتریان جدید؛
- افزایش گردش مالی؛
- انگیزه و پشتیبانی اضافی برای کار تامین کنندگان کلیدی بدون ریسک و هزینه اضافی از جانب خریدار.
برای یک بانک (عامل):
- دریافت پورسانت بابت خدمات ارائه شده.
علیرغم مزایای فاکتورینگ که در بالا با شما صحبت کردیم، بدون ایرادات جدی نیست، مانند:
- ریسک بالای عملیات فاکتورینگ؛
- و در نتیجه - هزینه بالای این خدمات.
- محدودیت در استفاده از فاکتورینگ، به عنوان استفاده از آن برای همه شرکت ها مفید نیست.
در این قسمت از مقاله به بررسی انواع فاکتورینگ موجود و همچنین ویژگی های آنها می پردازیم.
به صورت موقت:
واقعی- نوعی فاکتورینگ، زمانی که یک نیاز پولی از قبل در زمان امضای قرارداد وجود داشته باشد.
امتیازی - نوعی فاکتورینگ که در آن ادعای پولی در آینده ایجاد می شود.
با توجه به تعداد عوامل:
سر راست- نوعی فاکتورینگ که در آن یک عامل در معامله شرکت می کند.
متقابل- نوعی فاکتورینگ که در آن عوامل متعددی در معامله دخالت دارند.
بر اساس حجم ریسک های منتقل شده به عامل:
فاکتورینگ توسل، فاکتورینگ توسل - نوعی فاکتورینگ که در آن عامل با عدم دریافت وجه از خریدار (بدهکار) پس از مدت معینی حق مطالبه آن را از عرضه کننده (بستانکار) دارد. آن ها در این صورت طلبکار مسئول عدم پرداخت بدهکار است. در حال حاضر، این نوع فاکتورینگ محبوب ترین است، زیرا. نکول بدهکار بسیار نادر است.
تا حدی قهقرایی - نوعی فاکتورینگ که در آن ریسک های نقدینگی جبران می شود، اما نه به طور کامل. آن ها عامل و تامین کننده از قبل توافق می کنند که در چه مواردی مراجعه موثر خواهد بود.
فاکتورینگ بدون رجوع، فاکتورینگ بدون رجوع (فاکتورسازی بدون رجوع) - نوعی فاکتورینگ که در آن فاکتور خدمات تامین مالی، بیمه ریسک اعتباری، مدیریت و وصول مطالبات را به تامین کننده ارائه می دهد. اگر بازپرداخت مبالغ به طور کامل از بدهکار غیرممکن باشد، عامل متحمل ضرر می شود (به میزان تامین مالی پرداخت شده به مشتری). این نوع فاکتورینگ بسیار گرانتر از فاکتورینگ رگرسیون است، زیرا تمام خطرات تاخیر و عدم پرداخت متوجه شرکت فاکتورینگ است.
با توجه به مکان شرکت کنندگان در معامله تجاری:
فاکتورینگ داخلی - نوعی تامین مالی تجاری که در آن طرفین قرارداد خرید و فروش در یک کشور قرار دارند.
فاکتورینگ بین المللی، فاکتورینگ خارجی (فاکتورینگ بین المللی) - نوعی تامین مالی یک عملیات تجاری که در آن تامین کننده و خریدار ساکن کشورهای مختلف هستند.
به گفته خریدار:
فاکتورینگ باز (فاکتورسازی آشکار) - نوعی فاکتورینگ که در آن به خریدار اطلاع داده می شود که عاملی در معامله دخیل است و به حساب خود پرداخت می کند و از این طریق به تعهدات خود در قرارداد عرضه عمل می کند.
فاکتورینگ بسته (محرمانه) (فاکتورسازی نامعلوم) - نوعی فاکتورینگ که در آن خریدار از وجود قرارداد خدمات فاکتورینگ مطلع نمی‌شود و به پرداخت‌های خود به تامین‌کننده ادامه می‌دهد و او نیز به نوبه خود آنها را برای فاکتور ارسال می‌کند.
برای هدف خدمات فاکتورینگ:
کلاسیک - فاکتورینگ با تمرکز بر تامین مالی تامین کننده (بستانکار).
فاکتورینگ معکوس (خرید، معکوس) - نوعی فاکتورینگ متمرکز بر تأمین مالی خریدهای خریدار (بدهکار). با این حال، این تامین کننده (بستانکار) نیست که هزینه خدمات ارائه شده را پرداخت می کند، بلکه خریدار (بدهکار) است.
این نوع فاکتورینگ در روسیه بسیار نادر است و عمدتاً نه بر تامین کنندگان (بستانکاران)، به عنوان فاکتورینگ کلاسیک، بلکه بر روی خریداران (بدهکاران) متمرکز است. فاکتورینگ معکوس خریدار را قادر می سازد تا با دریافت پرداخت معوق از تامین کنندگان خود، فرآیند خرید را بهینه کرده و کارایی آن را افزایش دهد. این به نوبه خود به خریداران اجازه می دهد تا خریدها را افزایش دهند، محدوده محصول را گسترش دهند و جریان های مالی را برنامه ریزی کنند.
- دریافت پرداخت معوق برای دوره مورد نیاز؛
- تخفیف اضافی از تامین کنندگان در رابطه با دریافت وجه آنها از فاکتور بلافاصله پس از تحویل دریافت کنید.
- تقسیم هزینه های اعطای تعویق با تامین کننده؛
- برنامه ریزی و بهینه سازی جریان های نقدی.
برای کارهای اداری:
فاکتورینگ الکترونیکی (EDI factoring) - فاکتورسازی بر اساس مدیریت اسناد الکترونیکی. آن ها تمام تعاملات به طور خودکار بر اساس بسته های اسناد الکترونیکی برای تحویل انجام می شود.
وقتی با خدماتی مانند فاکتورینگ سروکار دارید، باید بدانید که فاکتورینگ یک وام نیست و نمی تواند به اندازه وام یا کمتر از آن هزینه داشته باشد. این سرویس نسبت به وام مزایای زیادی دارد. جدول زیر تفاوت های اصلی این دو ابزار مالی را نشان می دهد.
حال سعی می کنیم فاکتورسازی را با فورفیتینگ مقایسه کنیم و نتایج مقایسه را در قالب جدول محوری نمایش دهیم.
همانطور که از جدول مشاهده می شود، فورفیتینگ و فاکتورینگ هم ویژگی های مشترک و هم تفاوت های قابل توجهی دارند.
خدمات فاکتورینگ ممکن است شامل طیف وسیعی از خدمات زیر باشد:
من مطمئن هستم که این بخش از مقاله بیشترین علاقه را در بین بازدیدکنندگان سایت ایجاد خواهد کرد، زیرا من بارها نامه هایی از مشترکان خود با سؤالاتی در مورد فاکتورگیری در تدارکات عمومی دریافت کرده ام. و بنابراین با طرح فاکتورینگ و ویژگی های استفاده از آن به صورت کلی به شما پرداخته ایم. اکنون بیایید در مورد فاکتورسازی در زمینه خریدهای دولتی (زیر 44-FZ) و شرکتی (زیر 223-FZ) صحبت کنیم.
همه شما به خوبی می‌دانید که شرکت‌های دولتی و سازمان‌های بودجه‌ای نیازمند تأخیرهای بسیار قابل توجهی در پرداخت از سوی تامین‌کنندگان هستند که به نوبه خود مشکلات جدی در سرمایه در گردش ایجاد می‌کند. در اکثر قراردادها حتی پیش‌پرداخت پیش‌بینی نمی‌شود، چه برسد به پرداخت به موقع تعهدات قراردادی انجام شده. تامین کنندگان مجبورند کمبود سرمایه در گردش را با منابع اعتباری جبران کنند که دسترسی بیشتر آنها به آن محدود است.
در چنین شرایطی، منطقی است که از ابزار مالی مانند فاکتورینگ استفاده شود که ریسک مربوط به شرایط پرداخت کنترل نشده از سوی مشتریان را به حداقل می رساند. با این حال، در اینجا یک مانع رسمی اما بسیار جدی وجود دارد. استفاده از فاکتورینگ در تهیه کالاها (کارها، خدمات) در چارچوب 223-FZ منحصراً توسط هنجارهای قانون مدنی فدراسیون روسیه (فصل 24 و 43) تنظیم می شود. از نظر قانونی قابل قبول است با این حال، مشتریانی که در چارچوب 223-FZ کار می کنند، به عنوان یک قاعده، با امضای اعلان های تامین کنندگان در مورد تغییر جزئیات پرداخت (یعنی واگذاری مطالبات به یک بانک (شرکت فاکتورینگ)) موافقت نمی کنند. از نظر قانونی، چنین امتناع از اطلاع رسانی فاکتورینگ غیرقانونی است (ماده 828 قانون مدنی فدراسیون روسیه).
مشکل مشابهی در تدارکات تحت 44-FZ وجود دارد. طبق قسمت 2 ماده 34 44-FZ ، هنگام انعقاد و اجرای قرارداد ، تغییر شرایط آن مجاز نیست و در قسمت 5 ماده 95 44-FZ گفته شده است که تغییر تأمین کننده (پیمانکار ، مجری) ) در حین اجرای قرارداد مجاز نمی باشد. این هنجارهاست که مشتریان سعی در توجیه ممنوعیت استفاده از فاکتورینگ در تدارکات عمومی دارند. در واقع، این فقط یک واگذاری مطالبات پولی است و نه تغییر طرف قرارداد. این سرویس توسط همان تامین کننده ارائه می شود.
آن ها مشکل اصلی این است که هیچ منع مستقیمی برای استفاده از فاکتورینگ در 44-FZ وجود ندارد، اما مکانیسمی برای کار با این ابزار نیز وجود ندارد. این دقیقاً همان چیزی است که موانع جدی برای توسعه فاکتورینگ در زمینه تدارکات عمومی ایجاد می کند.
رویه قضایی در این زمینه به نفع فاکتورینگ توسعه یافته است. این توسط نامه اطلاعات هیئت رئیسه دادگاه عالی داوری فدراسیون روسیه به شماره 120 مورخ 30 اکتبر 2007 تأیید شده است که بیان می دارد که واگذاری ادعای پولی به مشتری تحت یک قرارداد دولتی (شهرداری) از جمله تحت یک توافق فاکتورینگ، نمی تواند به عنوان تغییر قرارداد دولتی (شهرداری) در نظر گرفته شود). دادگاه های داوری چندین ناحیه فدرال در تصمیمات بعدی خود در سال های مختلف به موضع مشابهی پایبند بودند.
موضع عمومی وزارت دارایی فدراسیون روسیه در مورد استفاده از فاکتورینگ تحت 94-FZ قبلی (و 44-FZ که جایگزین آن شد) منفی و بدون تغییر باقی ماند. به موجب مکتوب وزارت مالیه به امضای ع.م. لاوروف مورخ 29 می 2012 شماره 02-11-05 / 1904، «... انتقال وجه توسط مشتری فقط به پیمانکار قرارداد دولتی (شهرداری) امکان پذیر است. با توجه به موارد فوق، واگذاری یا انتقال حق مطالبه در قراردادهای دولتی (شهرداری) به اشخاص ثالث مجاز نمی باشد.
آن ها معلوم می شود که نامه وزارت دارایی با قانون مدنی فدراسیون روسیه و رویه قضایی در تضاد است.
اما، با وجود تمام موارد فوق، برخی از شرکت های فاکتورینگ هنوز با مشتریان دولتی و شرکتی، به ویژه با مقامات نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه کار می کنند.
بنابراین، بدون تغییرات مناسب در قوانین مربوط به تدارکات عمومی، امکان استفاده کامل از این ابزار مالی وجود نخواهد داشت.
طبق 44-FZ:
طبق 223-FZ:
فاکتورینگ در مارس 1996، زمانی که قسمت دوم قانون مدنی تصویب شد، در روسیه ظاهر شد. عملیات فاکتورینگ توسط فصل 43 قانون مدنی فدراسیون روسیه - "تامین مالی در برابر واگذاری ادعای پولی" تنظیم می شود.
در حال حاضر، بازار فاکتورینگ در روسیه به تدریج در حال توسعه است، شرکت های فاکتورینگ جدید ظاهر می شوند، بسیاری از بانک ها علاوه بر این، شعبه های فاکتورینگ را باز می کنند. با این حال، قانون مدنی فدراسیون روسیه هنوز فاقد مقررات قانونی واضح در مورد عملیات فاکتورینگ است، که عاملی بازدارنده برای رشد این بازار خدمات است.
پیشرو در بازار خدمات فاکتورینگ، فاکتورینگ VTB است که به طور فعال خدمات خود را به مشتریان شرکت های بزرگ ارائه می دهد.
مشکل اصلی مانع از گسترش فعال فاکتورینگ در روسیه، ناآگاهی یا تصور نادرست در مورد این خدمات مالی در بین مشتریان بالقوه است.
این مقاله من را به پایان می رساند. در نسخه های بعدی شما را می بینیم.
P.S.:لایک کنید و لینک های مقاله را با دوستان و همکاران خود در شبکه های اجتماعی به اشتراک بگذارید.
مزایا و معایب اصلی فاکتورینگ را به عنوان ابزاری برای مدیریت مطالبات در نظر بگیرید.
مزایای را می توان به منافع اقتصادی ناشی از استفاده و مزایای آن در مقایسه با وام تقسیم کرد. با این حال، مقایسه با وام کاملا درست نیست. این خدمات مالی ماهیت متفاوتی دارند و با هدف رفع نیازهای مختلف ارائه دهندگان انجام می شوند. بنابراین، پرداخت های اولیه دریافت شده به عنوان بخشی از خدمات فاکتورینگ، شرکت ها، به عنوان یک قاعده، برای تامین مالی فعالیت های جاری، و منابع اعتباری - به عنوان سرمایه گذاری یا ابزارهای نوآورانه استفاده می کنند. اصول اولیه اعتبار عبارتند از فوریت، پرداخت و بازپرداخت. خدمات فاکتورینگ را می توان نه توسط تامین کننده، بلکه توسط بدهکاران بازپرداخت کرد.
مزایای اقتصادی که تامین کننده هنگام فاکتورگیری دریافت می کند:
1) تأثیر مستقیم بر حساب های دریافتنی. این به دلیل: اول، انتقال مطالبات به عامل; دوم، تغییرات در گردش دارایی های جاری، سهام، سرمایه و غیره. ثالثاً ارائه خدماتی از قبیل ارائه پیش پرداخت به فروشنده، حفظ دفتر فروش، نظارت بر اجرای مفاد قرارداد توسط خریدار، گزارش به فروشنده و غیره.
2) کسب سود اضافی به دلیل امکان افزایش فروش با دریافت سرمایه در گردش لازم برای این امر از عامل.
هنگام استفاده از فاکتورسازی در یک مثال مشروط، تشکیل درآمد اضافی را در نظر بگیرید. شرکت بازرگانی "Aqualine" LLC دارای ویژگی های زیر است:
میانگین گردش مالی ماهانه: 5000000 روبل
بازده فروش: 7%
میانگین تحویل به یک خریدار: 500000 روبل
پرداخت معوق تحت قرارداد تامین: 30 روز
· کمیسیون خدمات فاکتورینگ: 1.7 درصد مبلغ تحویل
محدودیت تامین مالی: 85%
واگذاری مطالبات پولی:
ارسال محصولات به ارزش 500000 روبل به یک خریدار در روز اول ماه
تامین مالی از بانک عامل به مبلغ 85٪ از هزینه تحویل: 425000 روبل
پرداخت توسط خریدار در تاریخ 31: تاخیر واقعی - 30 روز
کمیسیون بانک عامل: 1.7٪ * 500000 \u003d 8500 روبل
· مالیات بر ارزش افزوده به مبلغ 1530 روبل قابل استرداد است
اثربخشی فاکتورینگدرآمد حاصل از هر تحویل با بازده فروش 7 درصد خواهد بود:
· بدون استفاده از فاکتورسازی: 500000 روبل*7%=35000 روبل
· هنگام استفاده از خدمات فاکتورینگ:
(35000-8500) + 425000 * 7٪ = 56250 روبل.
در مجموع، ما درآمد اضافی به مبلغ 21250 روبل دریافت می کنیم.
3) فاکتورینگ به شما امکان می دهد شکاف های نقدی ناشی از عدم تطابق بین شرایط پرداخت فاکتورهای تامین کنندگان و دریافت پول از خریداران را از بین ببرید.
4) توانایی عدم هدایت منابع مالی به اجرای فعالیت های جاری شرکت و تمرکز آنها برای حل وظایف استراتژیک توسعه تجارت.
5) کارگزار مالی تمام کارها را با بدهکاران انجام می دهد. در این مورد، می توان در مورد صرفه جویی در پرداخت مکان های اضافی (از جمله تجهیزات اداری) و ساعات کار اضافی برای کارمندان مسئول موارد زیر صحبت کرد:
الف) کنترل بر حساب های دریافتنی؛
ب) جذب منابع مالی.
6) عامل مالی ریسک های مربوط به پرداخت معوق را به عهده می گیرد.
7) فاکتورینگ به دلیل عدم امکان ارائه تعویق پرداخت رقابتی به خریداران و حفظ محدوده کافی کالا در انبار در صورت کمبود سرمایه در گردش، در مقابل سود از دست رفته از دست دادن مشتریان محافظت می کند.
8) صرفه جویی به دلیل امکان خرید کالا از تامین کنندگان آنها با قیمت کمتر. این فرصت به این دلیل به وجود می آید که مشتری واحد فاکتورینگ با دریافت بخش قابل توجهی از مبلغ تحویل در روز تحویل و در نتیجه از دست دادن وابستگی به رعایت انضباط پرداخت توسط بدهکاران خود، می تواند مدت پرداخت معوق را کاهش دهد. برای خرید کالا و تقاضا از تامین کنندگان خود بهترین شرایط قیمت برای کالای خریداری شده. تخفیف برای پرداخت فوری (در عرض 5-10 روز) در بسیاری از کشورها حدود 3٪ است. به عنوان مثال، اگر یک شرکت سالانه کالایی به ارزش 1 میلیون روبل خریداری کند، محاسبه آن آسان است که با پرداخت های فوری، تخفیف 30 هزار روبل خواهد بود. Goncharova N.P.، Pererva P.G. "بازاریابی فرآیند نوآوری" کیف: Vira-R، 1998، p.248.
9) فاکتورینگ مزایای مالیاتی نیز دارد. سازمان حق دارد هنگام محاسبه مالیات بر درآمد هزینه های خدمات قرارداد فاکتورینگ را در نظر بگیرد. این مطلب را وزارت دارایی طی نامه ای به تاریخ 15 آبان 1386 به شماره 03-03-06/1/772 اعلام کرده است. در عین حال، اگر کمیسیون خدمات فاکتورینگ به صورت مطلق نشان داده شود، پایه مالیات بر درآمد را به عنوان بخشی از سایر هزینه های مرتبط با تولید و فروش کاهش می دهد. بنابراین، پایه مالیاتی مالیات بر درآمد و میزان مالیات پرداختی کاهش می یابد. با این حال، اگر کارمزد مدیریت بدهی به صورت درصد تعیین شود، این مبالغ به عنوان هزینه های بدهی برای مقاصد مالیاتی تلقی می شود. لذا باید مشمول مقررات ماده 269 قانون مالیاتی شناخته شوند. همین رویه در مورد بهره برای تأمین وجوه کاملاً اعمال می شود.
در رابطه با مالیات بر ارزش افزوده، مزیت این است که تامین کننده وجوه لازم برای پرداخت مالیات کالاهای ارسال شده اما هنوز پرداخت نشده را دریافت می کند (تامین مالی تا 90٪ مبلغ حمل و نقل). مالیات بر ارزش افزوده در کمیسیون عامل به طور کامل برای جبران پذیرفته می شود.
10) استفاده از فاکتورینگ به شما امکان می دهد "اهرم مالی" را افزایش دهید و به بهینه ترین نسبت اهرم "مالی" و "عملیاتی" برسید.
اثر اهرم مالی هنگام استفاده از فاکتورینگ در صورتی مثبت خواهد بود که بازده دارایی ها بالاتر از نرخ سالانه خدمات فاکتورینگ باشد. در غیر این صورت استفاده از فاکتورینگ توصیه نمی شود.
بنابراین، برای تامین کنندگان، فاکتورینگ ابزاری ضروری برای افزایش فروش، حذف شکاف های نقدی و بهبود وضعیت مالی کلی شرکت است. مزایای اقتصادی فاکتورینگ به عنوان ابزار مدیریت مالی در پیوست 5 ارائه شده است. Orekhov S.A., Afonin V.V. فاکتورینگ: بعد سازمانی و قانونی: راهنمای آموزشی و عملی. - م.: شرکت "اسپوتنیک +"، 2000، ص55.
مزایای فاکتورینگ به عنوان یک روش تامین مالی در مقایسه با وام:
1) به امنیت نیاز ندارد.
2) میزان بودجه نامحدود است.
3) میزان تامین مالی می تواند با افزایش فروش مشتری افزایش یابد.
4) تامین مالی برای دوره تعویق پرداخت واقعی (اعتبار کالا) ارائه می شود.
5) مدت دریافت وجه از لحظه ارسال درخواست به میزان قابل توجهی کوتاهتر است.
6) عامل مالی فعالیت های مالی و اقتصادی مشتری را تجزیه و تحلیل نمی کند.
7) مبلغ تامین مالی نه توسط مشتری، بلکه توسط بدهکاران آن به عامل پرداخت می شود.
8) صرفه جویی در هزینه های غیر موجه مرتبط با اخذ وام بانکی. برخلاف اعطای وام بانکی در خدمات فاکتورینگ، هنگام دریافت تامین مالی برای فروش، تامین کننده هزینه های زیر را متحمل نمی شود:
الف) بهره وام؛
ب) مالیات بر درآمد سود بیش از 3% بانک مرکزی.
ج) هزینه های اخذ وام اعم از ثبت نام و بیمه وثیقه، پرداخت ساعات کار کارکنان جهت رسیدگی و تنظیم اسناد برای اداره وام، اطلاع اداره مالیات مبنی بر قصد افتتاح حساب قرض الحسنه و غیره.
د) هزینه های مرتبط با افزایش غیرقابل پیش بینی نرخ بهره در کشور.
ه) مخارج تجهیز اضطراری وجوه در سررسید وام یا پرداخت سود، از جمله سودهای از دست رفته مربوط به خروج این وجوه از گردش.
بنابراین، هنگام تامین مالی در چارچوب فاکتورینگ، مشکل تشکیل سرمایه در گردش یک شرکت به طور کامل حل می شود، نیاز به جستجوی وثیقه برای دریافت وام از بانک از بین می رود و بر این اساس، افزایشی در حساب های پرداختنی وجود ندارد. به عنوان عنصری برای افزایش جذابیت سرمایه گذاری یک شرکت).
علاوه بر این، تامین مالی فاکتورینگ تمرکز هدفمندتری نسبت به وام سنتی دارد: شرکت دقیقاً برای دوره زمانی که واقعاً به پول نیاز دارد، بهره می‌پردازد. محاسبه نرخ های بهره موثر برای وام دهی و فاکتورینگ نشان می دهد که خدمات فاکتورینگ با وجود نرخ اسمی بالاتر می تواند حتی ارزان تر باشد.
لازم به ذکر است که با در نظر گرفتن ویژگی های کار بنگاه های خاص، تنها بخشی از مزیت های در نظر گرفته شده فاکتورینگ را می توان عملاً ادعا کرد.
در عین حال، کاربرد عملی فاکتورینگ، استفاده از ابزارهای سنتی بانکداری و بیمه را مستثنی نمی کند. در بیشتر موارد، بیشترین کارایی دقیقاً از طریق ترکیب منطقی طرح‌های وام دهی و فاکتورینگ به دست می‌آید. به عنوان مثال، وام در فعالیت های سرمایه گذاری یک شرکت استفاده می شود و فاکتورینگ منبعی برای تکمیل و افزایش سرمایه در گردش است. Orekhovsky P. "بهبود کارایی شرکت" // "جامعه و اقتصاد" - شماره 12، 2005
علاوه بر این، کار مؤثر با طلبکاران برای دریافت معوقات تجاری می تواند به عنوان «جایگزینی» برای فاکتورینگ عمل کند، و در حالت ایده آل، با هماهنگی کامل (از لحاظ شرایط و مبالغ) تعویق های دریافتی از طلبکاران و تعویق پرداخت های صادر شده به بدهکاران، یک نوع دیگر. که نیازی به استفاده از فاکتورینگ نداشته باشد می توان به آن دست یافت.
علاوه بر مزایایی که برای تامین کننده دارد، می توانیم مزایای استفاده از فاکتورینگ را برای خریدار برجسته کنیم:
· اخذ اعتبار تجاری (پرداخت معوق) در صورتی که به دلیل کمبود سرمایه در گردش یا سطح ریسک غیرقابل قبول برای وی، زودتر توسط تامین کننده ارائه نشده باشد. اگر پرداخت معوق وجود داشته باشد - امکان افزایش مدت آن.
· به دست آوردن قیمت های ترجیحی بیشتر (تخفیف ها و ...) با بهبود توان پرداخت بدهی خود تامین کننده در تسویه حساب های خود با طرف های مقابل.
· گسترش دامنه کالاها (خدمات) فروخته شده که مستلزم جذب مشتریان جدید و در نتیجه افزایش فروش و سودآوری تجاری است.
· کاهش ریسک خرید کالاهای بی کیفیت.
· تقویت موقعیت های بازار.
· استفاده بهتر از سرمایه در گردش.
معایب فاکتورینگ
1. پرداخت برای تامین مالی فاکتورینگ 20-70 درصد بیشتر از نرخ وام است. مطابق با رویه بین المللی پذیرفته شده عمومی، سه جزء اصلی زیر در ساختار پاداش برای ارائه خدمات فاکتورینگ متمایز می شود:
الف) هزینه ثابت برای پردازش اسناد (در اکثر شرکت های فاکتورینگ در جهان 10-15 دلار است، در روسیه از 10 تا 200 روبل)
ب) درصد ثابت گردش مالی تامین کننده. بیشتر این قسمت از کمیسیون پرداختی برای خدمات ارائه شده توسط فاکتور است، یعنی:
کنترل بر پرداخت به موقع بودجه؛
کنترل بر پرداخت به موقع کالا توسط بدهکاران؛
کار با بدهکاران در صورت تاخیر در پرداخت؛
حسابداری وضعیت جاری مطالبات و ارائه گزارش های مربوطه به تامین کننده.
علاوه بر این، این بخش از کمیسیون شامل حق بیمه برای ریسک های متقبل شده توسط عامل:
خطر تاخیر در پرداخت برای منابع (ریسک نقدینگی)؛
خطر ورشکستگی بدهکاران (ریسک اعتباری)؛
· خطر تغییر شدید در هزینه منابع اعتباری (ریسک نرخ بهره).
در اکثر شرکت های فاکتورینگ دنیا، این قسمت از کارمزد فاکتورینگ بسته به تعداد خریداران، گردش مالی، دفعات تحویل و ویژگی های بازار کالا از 0.5 تا 5 درصد گردش مالی متغیر است.
ج) هزینه منابع اعتباری مورد نیاز برای تامین مالی تامین کننده.
بنابراین، نرخ موثر فاکتورینگ سالانه از 16 تا 30 درصد در سال است. بر این اساس، سودآوری بنگاه اقتصادی باید به گونه ای باشد که سود دریافتی، هزینه های خدمات فاکتورینگ را پوشش دهد. در غیر این صورت، معامله نامناسب تلقی می شود و ممکن است توجه مقامات مالیاتی را به خود جلب کند. با این حال، سودآور نبودن یک معامله خاص را نمی توان به عنوان شواهد بدون قید و شرط عدم معقول بودن اقتصادی در نظر گرفت، تجزیه و تحلیل وضعیت به عنوان یک کل ضروری است. هدف نهایی معامله فاکتورینگ ممکن است اجتناب از جریمه های فروشنده باشد. در این صورت باید جریمه های احتمالی و حق الزحمه پرداختی به بانک را با هم مقایسه کنید.
2. یک عیب قابل توجه فاکتورینگ این است که در دسترس همه شرکت ها نیست.
خدمات فاکتورینگ مشمول موارد زیر نیست:
بنگاههای دارای تعداد زیادی بدهکار که بدهی آنها به مقدار کمی بیان می شود.
شرکت های فعال در تولید محصولات غیر استاندارد یا بسیار تخصصی؛
شرکت های ساختمانی و سایر شرکت هایی که با پیمانکاران فرعی کار می کنند.
شرکت هایی که محصولات خود را بر اساس شرایط خدمات پس از فروش می فروشند.
بنگاه هایی که با مشتریان خود قراردادهای بلندمدت منعقد می کنند و پس از اتمام مراحل خاصی از کار یا قبل از تحویل، فاکتور صادر می کنند (پیش پرداخت).
الزاماتی که برای سازمان های بودجه ای تعیین می شود.
تعهدات بدهی افراد.
جدای از این محدودیت های پذیرفته شده عمومی، هر ادعایی ممکن است تحت قرارداد فاکتورینگ مشمول واگذاری نباشد. بنابراین، بدهی های شعبه شرکت، سایر شرکت های وابسته به عنوان عامل پذیرفته نمی شود، زیرا ممکن است نشان دهنده سرریز سرمایه باشد. همچنین، بدهی‌های ناشی از معاملات کارمزد تامین مالی نمی‌شوند، زیرا تا زمانی که طرف مقابل محصول را مجدداً بفروشد یا حق خود را نسبت به آن مطالبه نکند، ایجاد شده تلقی نمی‌شود. بدهی های منتقل شده به یک عامل مالی نباید با تعهدات نسبت به اشخاص ثالث همراه باشد.
چنین محدودیت‌هایی به این دلیل است که در این موارد ارزیابی ریسک اعتباری برای یک شرکت فاکتورینگ بسیار دشوار است یا انجام کار افزایش یافته و همچنین ریسک اضافی ناشی از واگذاری چنین ادعاهایی غیرمنفعت است. که پرداخت آن ممکن است به دلیل عدم انجام تعهدات قراردادی توسط تامین کننده به موقع انجام نشود. علاوه بر این، تامین کننده باید کالا تولید کند یا خدمات با کیفیت بالا ارائه دهد، چشم اندازی برای گسترش سریع تولید و افزایش سود داشته باشد (فقط در این صورت برای شرکت سودآور خواهد بود که هزینه نسبتاً بالایی را برای خدمات یک شرکت فاکتورینگ بپردازد. ).
همچنین فاکتورینگ معاملات یکباره را پیش بینی نمی کند. ارسال به بدهکاران باید به طور مداوم انجام شود، در غیر این صورت انعقاد قرارداد برای عامل مالی سودی ندارد.
3) عیب فاکتورینگ وجود اختلاف نظر بین بنگاه و مشتری است، زمانی که شرکت فاکتورینگ به عنوان یک واسطه عمل می کند، می تواند منجر به شکل گیری یک رابطه سه جانبه آسیب دیده شود که می تواند در وصول بدهی ها اختلال ایجاد کند. بدهکاران همچنین می توانند در رابطه با اختلافات ناشی از استرداد کالا علیه شرکت فاکتورینگ شکایت کنند.
4) با فاکتورینگ، تامین مالی تنها تا 90 درصد مبلغ حمل و نقل حتی برای مشتریان با سابقه اعتباری مثبت انجام می شود.
5) اکثر نمایندگان مالی هنگام انعقاد قرارداد خدمات فاکتورینگ محدودیتی برای تعداد خریداران از تامین کنندگان اعمال می کنند.
بنابراین فاکتورینگ دارای مزایا و معایبی است که هنگام استفاده از آن در یک شرکت خاص باید در نظر گرفته شود. علاوه بر این کاستی ها، گسترش گسترده فاکتورینگ در فدراسیون روسیه به دلیل قوانین ناقص (نیاز به صدور مجوز فعالیت ها)، توسعه علمی ضعیف مکانیسم ها و مدل های استفاده از فاکتورینگ، آگاهی پایین رهبران تجاری در مورد فاکتورینگ به عنوان یک عامل مانع می شود. ابزاری برای تامین مالی و بهینه سازی مطالبات
در روسیه، روش معرفی و استفاده از این سرویس هنوز به اندازه کافی توسعه نیافته است، کارآفرینان به اندازه کافی در مورد مکانیسم و مزایای فاکتورینگ آگاه نیستند و تمایلی به استفاده از این خدمات ندارند و ترجیح می دهند به وام های آشنا و قابل درک تر روی آورند. اما آیا همیشه برای کارآفرین مفید است؟
ویژگی های مقایسه ای فاکتورینگ و اعتبار
برای تعیین سودآوری فاکتورینگ و اعتبار، باید ویژگی‌های مقایسه‌ای اساسی آنها ارائه شود.
| فاکتورینگ | اعتبار |
|---|---|
| بازپرداخت در فاکتورینگ از پول پرداخت شده توسط بدهکاران مشتری انجام می شود | وام توسط وام گیرنده به بانک بازپرداخت می شود |
| بدون نیاز به وثیقه برای فاکتورینگ | وام ها اغلب نیاز به وثیقه دارند |
| میزان تامین مالی محدود نیست و ممکن است افزایش یابد (مثلاً با افزایش فروش مشتری) | وام به مبلغ از پیش تعیین شده محدود می شود |
| بازپرداخت در صورت فاکتورینگ در روز پرداخت واقعی توسط بدهکار کالای تحویل شده انجام می شود. | وام در تاریخ از پیش تعیین شده بازپرداخت می شود. |
| وجوه دریافتی از فاکتورینگ به صلاحدید شما قابل استفاده است | کنترل استفاده هدفمند از وجوه دریافتی از وام توسط بانک |
| بودجه برای فاکتورینگ برای دوره تعویق پرداخت واقعی (تا 120 روز تقویمی) پرداخت می شود. | این وام برای مدت معینی صادر می شود. |
| فاکتورینگ انتقال وام گیرنده به خدمات تسویه حساب و نقدی در بانک را فراهم نمی کند | این وام برای انتقال وام گیرنده به تسویه حساب و خدمات نقدی در بانک فراهم می کند |
| تامین مالی در فاکتورینگ دائمی است | بازپرداخت وام به معنای اعطای وام بیشتر نیست |
| فاکتورینگ شامل اجرای تعداد زیادی اسناد نمی شود | گرفتن وام اغلب نیاز به مدارک زیادی دارد. |
| فاکتورینگ توجه زیادی به حساب های دریافتنی دارد | هنگام اعطای وام، الزامات سختگیرانه ای برای وضعیت مالی شرکت وام گیرنده و کیفیت صورت های مالی اعمال می شود |
| فاکتورینگ یک سرویس پیچیده است: مدیریت حساب های دریافتنی، پوشش ریسک، مشاوره. | هنگام اعطای وام، بانک علاوه بر ارائه وجوه و خدمات مدیریت نقدی همراه، خدمات اضافی دیگری ارائه نمی کند. |
بازار فعلی و وضعیت حقوقی
شما باید به روند فعلی در این موضوع نگاه کنید. بر اساس اطلاعات منتشر شده در روزنامه ودوموستی مورخ 11 آوریل 2012، بازار فاکتورینگ روسیه در سال 2011 تقریباً 80 درصد رشد کرد. بر اساس نتایج سال، بر اساس برآوردهای شرکت ملی فاکتورینگ (NFC)، حجم بازار فاکتورینگ به 21.1 میلیارد یورو (حدود 886 میلیارد روبل) رسید: 20.9 میلیارد یورو - فاکتورینگ داخلی، 230 میلیون یورو - بین المللی فاکتورینگ
به گفته مدیر اجرایی اتحادیه شرکت های فاکتورینگ (AFC) دیمیتری شوچنکو، "رشد بازار به این دلیل است که محصولات وام استاندارد برای بسیاری از شرکت ها جذاب نیستند: مشتریان بزرگ از نرخ بالا راضی نیستند ، تولید کنندگان "بدهکار" هستند ، شرکت های عمده فروشی معمولاً وثیقه ندارند. کسب‌وکارها از فاکتورینگ برای افزایش فروش و هدایت منابع به خدمات وام‌های گرفته شده قبلی استفاده می‌کنند. فاکتورینگ بر خلاف اضافه برداشت محدودیت سختی ندارد، میزان تامین مالی مطالبات شرکت با رشد کالاهای فروخته شده افزایش می یابد. از جمله مزایای فاکتورینگ که بر بازار روسیه تأثیر می گذارد، معاون مشتریان شرکتی آلفا بانک است. دیمیتری مدودففاکتورهای زیر را در یک نشریه در Vedomosti برجسته می‌کند: «فاکتورینگ به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا گردش مالی خود را برای ارائه خدمات وام‌ها و بازپرداخت وجوه قرض‌گرفته شده افزایش دهند. فاکتورینگ تامین مالی تا 120 روز به طور متوسط 10 تا 11 درصد در سال برای مشتریان هزینه دارد.<…>بانک ها برای دوره های طولانی تر پول می دهند، نرخ ها بالاتر خواهد بود، وام شش ماهه را می توان با نرخ 11.5-12٪ در سال دریافت کرد.<…>علاوه بر این، تصمیم گیری در مورد تامین مالی فاکتورینگ سریعتر گرفته می شود، حدود دو هفته طول می کشد.
در همان زمان، همانطور که معاون Probusinessbank اشاره می کند سرگئی لتونوف، اعطای وام بانکی به هیچ وجه کمتر از مشتریان فاکتورینگ نیست، حجم پرتفوی وام ها 20 برابر بیشتر از فاکتورینگ است.
همچنین باید در نظر داشت که فاکتورینگ در سطح مقررات قانونی دستخوش تغییراتی است.
در پیش نویس قانون فدرال "در مورد اصلاح قسمت های یک، دو، سه و چهار قانون مدنی فدراسیون روسیه، و همچنین برخی از قوانین قانونی فدراسیون روسیه" (تهیه شده توسط شورای زیر نظر رئیس جمهور فدراسیون روسیه برای تدوین و بهبود قانون مدنی) (از 16 آوریل 2012، این پروژه برای بررسی به دومای ایالتی ارائه شد)، نه تنها اصطلاح "فاکتورسازی" به طور مستقیم معرفی شده است (در نسخه فعلی قانون مدنی وجود ندارد. در فدراسیون روسیه، فاکتورینگ در قوانین روسیه به معنای تأمین مالی در برابر واگذاری ادعای پولی است)، اما همچنین شرایط لازم برای محتوای قرارداد فاکتورینگ تغییر می کند.
در ویرایش جدید «توسط قرارداد تامین مالی در مقابل واگذاری ادعای پولی (فاکتورینگ)یکی از طرفین (مشتری) متعهد می شود که مطالبات پولی را از شخص ثالث (بدهکار) به طرف دیگر (نماینده مالی) واگذار کند و هزینه خدمات ارائه شده را بپردازد و عامل مالی متعهد می شود حداقل دو مورد از اقدامات زیر را در رابطه با پول انجام دهد. دعاوی موضوع واگذاری:
1) انتقال وجه به مشتری در برابر ادعاهای پولی، از جمله در قالب وام یا پیش پرداخت (پیش پرداخت).
2) ارائه خدمات به مشتری در حسابداری مطالبات پولی (حسابهای دریافتنی).
3) خدماتی را برای مدیریت مطالبات پولی (حساب های دریافتنی) از جمله ارائه مطالبات پولی به بدهکاران برای پرداخت، خدمات وصول پرداخت ها از بدهکاران و انجام تسویه حساب های مربوط به مطالبات پولی به مشتری ارائه می دهد.
4) ارائه خدمات به مشتری در رابطه با اطمینان از انجام تعهدات بدهکاران.
ادعاهای پولی ممکن است توسط مشتری به این منظور تعیین شود:
1) خرید توسط یک عامل مالی؛
2) اطمینان از انجام تعهدات مشتری در قبال عامل مالی؛
3) ارائه خدمات مربوط به مطالبات پولی موضوع واگذاری توسط عامل مالی به مشتری.
لازم به ذکر است که طبق قانون فعلی، در حال حاضر موضوع واگذاری در واقع فقط ادعایی است که یا قبلاً از قرارداد منعقد شده ناشی شده باشد یا در آینده ناشی از قرارداد منعقد شده باشد. . پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه مقرر می دارد که موضوع واگذاری تحت قرارداد فاکتورینگ ممکن است یک ادعای پولی باشد که طبق آن:
1) مبنایی برای دریافت وجه از بدهکار وجود دارد و مدت پرداخت فرا رسیده یا نیامده است (نیاز موجود).
2) مبنای دریافت وجوه از بدهکار در آینده ایجاد می شود (دعای آینده).
به عبارت دیگر، موضوع واگذاری تحت یک قرارداد فاکتورینگ در پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه ممکن است ادعاهای پولی باشد که نه تنها از توافقات قبلاً منعقد شده، بلکه همچنین از توافقاتی که در آینده منعقد می شود ناشی می شود. علاوه بر این، پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه یک واگذاری عمده را معرفی کرد که در آن موضوع واگذاری ممکن است مجموعه ای از ادعاهای پولی ناشی از دلایل مختلف باشد.
تغییرات همچنین بر مسئولیت مشتری تأثیر می گذارد - طبق پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه، مشتری مسئول بی اعتباری ادعای پولی است که موضوع واگذاری است.
پیش‌نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه مقرر می‌دارد که قوانین فصل 24 قانون مدنی فدراسیون روسیه "تغییر اشخاص متعهد" در مورد روابط مربوط به واگذاری حق ادعا تحت یک قرارداد فاکتورینگ اعمال می‌شود. توسط فصل 43 در مورد فاکتورینگ تنظیم شده است (این ماده در نسخه فعلی قانون مدنی فدراسیون روسیه پیش بینی نشده است). بنابراین، پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه رابطه بین قرارداد فاکتورینگ و قرارداد واگذاری را تعیین کرد. این پروژه شامل تغییرات دیگری نیز می شود. همه اینها با هدف تنظیم فاکتورینگ، افزایش کارایی و جذابیت آن به عنوان یک ابزار مالی است.
پیش نویس قانون مدنی فدراسیون روسیه همچنین تعدادی از تغییرات را در مورد قرارداد وام و اعتبار پیش بینی می کند.
با توجه به قرارداد وام، پروژه تغییراتی را در مورد میزان بهره برای استفاده از وام ایجاد کرده است - مبلغ را می توان در یک مبلغ ثابت (نرخ بهره ثابت) یا به روش دیگری تعیین کرد که امکان تعیین میزان سود مناسب در زمان وام را فراهم کند. پرداخت (نرخ بهره شناور). این پیش نویس حاوی قوانین ترجیحی برای بازپرداخت زودهنگام وام صادر شده با بهره است - مبلغ وام اعطا شده با بهره را می توان با رضایت وام دهنده زودتر از موعد مقرر بازگرداند. در صورت اعطای وام به یک شهروند برای اهدافی که به فعالیت های کارآفرینی وی مربوط نمی شود، رضایت وام دهنده لازم نیست. روال اطلاع رسانی به وام دهنده حداقل سی روز قبل از تاریخ بازپرداخت مبلغ وام دیگر در این مورد اعمال نخواهد شد.
لحظه بازپرداخت مبلغ وام به طور متفاوت تنظیم می شود - مگر اینکه در قرارداد وام طور دیگری مقرر شده باشد، مبلغ وام در زمان انتقال آن به وام دهنده یا دریافت وجوه مربوطه به بانکی که در آن حساب بانکی وام دهنده در آن وجود دارد، برگشت داده شده تلقی می شود. باز می شود.
بر اساس این پیش نویس، مبلغ وام یا موضوع دیگر قرارداد قرض الحسنه که در اختیار شخص ثالث تعیین شده توسط وام گیرنده قرار گرفته است، در اختیار وام گیرنده تلقی می شود. این پیش نویس همچنین تغییرات دیگری را در مورد قرارداد وام ارائه می کند.
از نظر تنظیم مقررات وام، پیش نویس قانون مدنی نوع دیگری از قرارداد قرضه را پیش بینی می کند - "وام مصرفی" که به موجب آن یک بانک یا موسسه اعتباری دیگر (وام دهنده) متعهد می شود وجوه (اعتبار) را به وام گیرنده شهروند منحصراً برای شخصی ارائه کند. نیازهای خانواده، خانوار یا سایر نیازهای غیر مرتبط با فعالیت کارآفرینی به میزان و با شرایط مقرر در قرارداد و وام گیرنده متعهد می شود مبلغ دریافتی را مسترد و سود آن را بپردازد.
فاکتورینگدر مقابل. اعتبار
هنگام پاسخ دادن به این سوال که چه چیزی سودآورتر است، توصیه می شود روشن شود: برای چه کسی و در چه شرایطی. از این گذشته ، سودآوری کاملاً جهانی برای همه و همه چیز وجود ندارد.
در واقع، فاکتورینگ یک ابزار توسعه کسب و کار پیچیده و چند وجهی است که به شما امکان می دهد سرمایه در گردش را به مقدار زیادی پر کنید، شکاف نقدی را کاهش دهید، فروش کالا و خدمات را افزایش دهید و در کار با بدهکاران صرفه جویی کنید. کارآفرین این فرصت را به دست می آورد که حتی قبل از بازگشت کامل بدهی ها از وجوه دریافتی از طریق فاکتورینگ برای توسعه بیشتر تجارت استفاده کند.
فاکتورینگ همچنین مدیریت کارآمدتر جریان‌های نقدی را ممکن می‌سازد، زیرا کارآفرین می‌تواند مستقیماً از فاکتورینگ استفاده کند که بدهکار در پرداخت خود تأخیر داشته باشد و کارآفرین مجبور نیست به طور منظم وجوه جدید را از فاکتورینگ دریافت کند تا زمانی که مطالبات سررسید شود.
به عبارت دیگر، با در نظر گرفتن همه موارد فوق، فاکتورگیری نسبت به وام مزایای بی شماری دارد.
با این حال، باید ویژگی های هزینه خدمات فاکتورینگ را در نظر گرفت. با توجه به اینکه فاکتورینگ یک سرویس پیچیده (مدیریت مطالبات، پوشش ریسک، مشاوره و غیره) است، گرانتر از وام است (کارمزد مشخصی توسط یک شرکت فاکتورینگ - عامل مالی برای خرید این خدمات دریافت می شود. ). این جنبه برای مشاغل کوچک ضرر خاصی دارد، زیرا هزینه خدمات فاکتورینگ می تواند برای آنها بسیار زیاد باشد (دوگانگی مشکل در این واقعیت است که وام دادن به مشاغل کوچک در روسیه بسیار مشکل ساز است: بانک ها به مشاغل کوچک بی اعتماد هستند. شرکت های تجاری کوچک اغلب فاقد وثیقه نقدی و ضامن قابل اعتماد و غیره هستند. به گفته رئیس سابق وزارت توسعه اقتصادی روسیه الویرا نابیولینا، نرخ وام به مشاغل کوچک در روسیه به طور پیوسته در حال کاهش است). علاوه بر این، فاکتورینگ برای شرکت های نوپا نیز مناسب نیست.
علاوه بر این، تعدادی از زمینه های مشکل در قوانین روسیه وجود دارد. به عنوان مثال، قانون مالیاتی مقرر می دارد که مطابق با ماده 149 قانون مالیات فدراسیون روسیه، پرداخت برای خدمات وام های بانکی و سود وام های بانکی مشمول مالیات بر ارزش افزوده نمی شود، با این حال، فاکتورینگ در لیست فوق گنجانده نشده است. تامین مالی در صورت فاکتورینگ مشمول مالیات بر ارزش افزوده است.
در حال حاضر محدودیت هایی برای استفاده از فاکتورینگ در صنایع خاص وجود دارد. بنابراین، به عنوان مثال، قانون فدرال شماره 171-FZ مورخ 22 نوامبر 1995 "در مورد مقررات دولتی تولید و گردش مالی اتیل الکل، محصولات الکلی و حاوی الکل و محدود کردن مصرف (نوشیدن) محصولات الکلی" اصلاح شد. ممنوعیت انعقاد قراردادهای بیع با شرط انجام تعهدات ناشی از معامله به نفع شخص ثالث، قراردادهای معاوضه، قراردادهای واگذاری مطالبه و انتقال دین، در صورتی که این معاملات در رابطه انجام شده باشد. به الکل اتیلیک، محصولات الکلی و حاوی الکل - در نتیجه، توافقات منعقد شده در چنین مواردی باطل تلقی می شود. بر اساس برآوردهای کارشناسان، این تغییر در واقع استفاده از فاکتورینگ در صنعت را ممنوع می کند و از این طریق مانع ورود سرمایه در گردش به صنعت می شود. این نقص با توجه به لایحه "در مورد اصلاحات ماده 26 قانون فدرال "در مورد تنظیم دولتی تولید و گردش مالی اتیل الکل، محصولات الکلی و حاوی الکل و محدود کردن مصرف (نوشیدن) محصولات الکلی طنین انداز شد. "، که محدودیت های فاکتورسازی در صنعت الکل را حذف می کند، در دومای ایالتی فدراسیون روسیه در 25 آوریل 2012 مقدماتی برنامه ریزی شده است. با توجه به اینکه فاکتورینگ یک ابزار تامین مالی چند صنعت است، چنین مواردی نمونه بارز این واقعیت است که به دلیل مقررات قانونی نامناسب، فاکتورسازی در روسیه می‌تواند نه تنها برای برخی کارآفرینان غیرمنفعت، بلکه در برخی موارد حتی کاملاً نامشروع باشد.
وام دادن، به طور کلی، از دست دادن زمین، همانطور که از تجزیه و تحلیل وضعیت فعلی بر می آید، همیشه برای شرکت های کوچک و در حال توسعه مفید نیست. یک مانع، روند طولانی برای بررسی درخواست‌ها، نرخ بهره بالا وام، الزامات سختگیرانه بانک در مورد عملکرد مالی یک وام گیرنده بالقوه و غیره است. هنگام فاکتورینگ، این موانع برداشته می‌شوند، بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که فاکتورینگ برای شرکت‌های کوچکی که کالاها را به زنجیره‌های خرده‌فروشی بزرگ عرضه می‌کنند، شرکت‌هایی که مواد اولیه و قطعات و همچنین کالاهای نهایی را برای فروش بیشتر یا تولید بعدی خریداری می‌کنند، سودآورتر است. خرده فروشی، شرکت های تولیدی که کالاها و محصولات را با پرداخت معوق عرضه می کنند، برای شرکت هایی که به دنبال افزایش فروش کالا و خدمات هستند یا برای شرکت هایی که وارد بازارهای جدید می شوند.
در عین حال، وام دادن ابزاری مناسب برای شرکت‌های بزرگ با ثبات مالی و وثیقه قوی باقی می‌ماند، زیرا چنین شرکت‌هایی توانایی جذب مبالغ بسیار بزرگ را از طریق وام‌هایی با نرخ بهره نسبتاً پایین برای خود دارند، برای شرکت‌هایی که دارایی‌های نقدی کافی برای تأمین امنیت کافی دارند. وام و کنترل مستقل مطالبات، و همچنین برای نیازهای فردی شرکت های مختلف، به ویژه، به عنوان مثال، برای خرید تجهیزات جدید، اجرای ساخت و ساز جدید یا دستیابی به دسته جدیدی از کالاها.
